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あれっ、アデランスが上場廃止?


アデランスのTOB(MBO)


アデランス(8170)のTOB(MBO)が、2016年10月14日に発表された。(http://pdf.irpocket.com/C8170/xAmX/RqTC/fw46.pdf

【 TOB(MBO)概要 】
公開買付者     アドヒアレンス株式会社(10/14現在インテグラルの100%子会社)
買付価格      620円/株(10/14終値(480円)に対して29%のプレミアム)
買付期間      2016/10/17~11/29(30営業日)
買付予定株式数 36,459,753株(下限:19,532,800株(発行済株式数の53.86%))、他CB、WTあり
必要資金総額   22,805百万円(買付代金22,605百万円、買付手数料190百万円(⇒みずほ証券)、他)
充当しうる借入等 23,000百万円(みずほ銀行)
その他資金調達方法 インテグラル2号投資事業有責組合     5,200百万円
              普通株式の出資 Integral Fund Ⅱ(A)L.P.   600百万円
                         根本信男氏         1,200百万円
   
報道によれば、根本会長兼社長と津村副社長が議決権の過半を持つMBO形態によるTOBの模様。ネット通販等、異業種からの低価格での新規参入による市場環境の変化もあり、抜本的に立て直しのために会社も賛同している。

以前スティール・パートナーズと経営権を巡って対立して混乱、人材が流出した経験がある。抜本的な合理化での赤字により、これ以上の株価低迷により、新たなスティールが出て来ないとも限らない。

あれっ、でも何で上場廃止?

①資金調達に困らない(借入だけで充分)、②知名度は充分で人材確保的にも困らない、③相続税等の確保目的の資金化(株式売却)も不要、であれば、株式を公開している意味がないってことか。

私も非公開化を目指すオーナーのお手伝いをしてみたい。


by tsuruichi1024 | 2016-11-21 01:00 | MBO | Comments(0)