あれっ、株価条件付(対TOPIXの株価上昇率)ストックオプション?


【 スシローグローバルHD:株価条件付株式報酬型ストックオプション 】


 2018/2/2、スシローグローバルHD(3563)が、対TOPIXの株価上昇率で行使可能割合が決定されるストックオプション(WT)の条件を決定した。
http://v4.eir-parts.net/DocumentTemp/20180203_110140098_sjuhpj45ugk0vk55gberr445_0.pdf


1.WT条件決定

・募集WTの総数 367個

・WTの払込金額※(下記2(5)参照)

1)下限権利確定率 16.60%(151個) :196,800円/WT1個(1,968円/株)
2)下限権利確定率 20.75%(106個) :203,600円/WT1個(2,036円/株)
3)下限権利確定率 27.66%(110個) :215,100円/WT1個(2,151円/株)

※払込金額の総額に相当する金銭報酬を支給した上で、当社が当該金銭報酬請求権を債務引受した上で、WTの払込金額の払込債務と相殺する

・募集WTの割当ての対象者
 取締役 4名 (計 257個)
 執行役員3名 (計 65個)
 子会社取締役 1名 (計 25個)
 子会社執行役員 1名 (計 20個)


2.WT発行概要
http://v4.eir-parts.net/DocumentTemp/20180203_105703181_atw4zwickxdpfdnviuij353i_0.pdf

(1)目的
 当社の業績や株価と対象取締役等の報酬を連動させることにより、企業価値の持続的な向上と経営者と株主との一層の価値共有を進めることを目的に、中長期インセンティブとして新たに株式報酬型WTを付与するもの

(2)WTの権利行使期間:2018/2/3~2058/2/2

(3)WT行使の条件
・行使期間内において、取締役/執行役員の地位を喪失した日の翌日から10日までの間に限り、WTを一括してのみ行使可能

・行使できるWTの数は、割当てを受けたWT数に、相対的TSRに応じて算出される権利確定率を乗じた数とする

・また、割当日から3年を経過する日よりも前に取締役/執行役員の地位を喪失した場合には、算出される権利確定率に、割当日からの在任月数を36で除した割合を乗じて、権利確定率を算出する


(4)相対的TSR*の算式(*Total Shareholder Return)

 相対的TSR=絶対的TSR÷TOPIX成長率

・絶対的TSR={期末の株価+配当金総額}÷期首の株価

・期末の株価:割当日から3年を経過する日(対象取締役及び執行役員のいずれの地位を喪失した場合には当該地位喪失日) の属する月の前月の各日の終値平均値

・期首の株価:割当日の属する月の各日の終値平均値

・配当金総額:割当日から3年を経過する日までの間における配当金/株の総額

・TOPIX成長率=期末のTOPIX÷期首のTOPIX
期末のTOPIX:割当日から3年を経過する日の属する月の前月の各日のTOPIXの終値平均値

・期首のTOPIX:割当日の属する月の各日のTOPIXの終値平均値


(5)相対的TSRと権利確定率の関係

・相対的TSR 80%時:権利確定率 0%
・同 100%時:同 50%
・同 150%時:同100%

⇒ 期末の株価(+配当金総額)の株価上昇率がTOPIX上昇率の1.5倍以上時に、初めてWTが100%権利可能
(1倍では50%しかWT権利行使できない)

※ 絶対的TSRが1(100%)を下回った場合又は期末の株価が期首の株価を下回った場合には、下限権利確定率が適用される

・下限権利確定率:16.60%~27.66%
(WTを引き受ける者の役位に応じる。就任より1年以内に退任する場合には下限権利確定率は調整される)


<感想>
 本件は、株主との価値共有を進めるための、対TOPIXの株価(+配当金総額)上昇率に応じて権利行使可能な比率が変わる、役員退職金代わりの株価条件付ストックオプション。(株価下落時:下限権利確定率)
 相対的な株価上昇率にリンクする形態は、役員退職金以外の通常のストックオプションでも、今後、増えて行くように思われる。

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元証券マンが「あれっ」と思ったこと
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by tsuruichi1024 | 2018-02-05 08:00 | ストックオプション | Comments(0)