あれっ、ロームがリキャップCBをローンチ？

【 ローム：リキャップCB 】

　2019/11/19、ローム(6963)が、ユーロ円CBの発行と自己株式取得について発表した。

(ユーロ円CBの発行)

https://micro.rohm.com/jp/financial/ir-news-releases/191119hh2_news_j.pdf

(自己株式取得)

https://micro.rohm.com/jp/financial/ir-news-releases/191119hh3_news_j.pdf?_ga=2.49312035.401433701.1574640223-1019329760.1574640223

１．本スキームのイメージ

(1)CB発行(400億円)による負債の増加

(2)自己株式取得(500億円)による資本の減少

(効果)

・負債増加と資本減少による資本コスト低減

・資本減少によるROEの向上

・自己株式取得によるEPSは増加

２．CBの発行条件

https://micro.rohm.com/jp/financial/ir-news-releases/191119hiro1_news_j.pdf

(1)転換価額：13,593円

(2)アップ率：11/19終値(8,770円)の54.99%アップ

(3)CB発行価額：

３．11/20のToSTNeT-3(自己立会外買付取引)

https://micro.rohm.com/jp/financial/ir-news-releases/191120mai_news_j.pdf

(1)取得株式数：500,700株

(2)取得金額：4,391,139,000円

(3)取得日：2019/11/258

⇒ ヘッジファンド等のCBの投資家は、CBを買い付けるOと同時に現物株式を売却し、CBの価格変動リスクをヘッジすることが多い

４．株価終値推移

11/19 8,770円、11/20 9,050円、11/21 9,140円

11/22 9,070円、11/25 9,160

＜感想＞

　本件は、所謂リキャップCB。

　ローンチ後の株価推移を見る限り、リキャップが好感されたに違いない。

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元証券マンが「あれっ」と思ったこと

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