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あれっ、TOB価格>自己株式取得価格?

【 LIXILビバ:TOBと自己株式取得 】


 2020/6/9、アークランドサカモト(9842)が、「LIXILビバ株式(3564)に対する公開買付けの開始及び資金の借入れに関するお知らせ」を発表した。
http://www.arcland.co.jp/ir_memory/upfile/1591686011.pdf

 以下はその概要。


1.公開買付け(TOB)の実施前
・LIXILビバ株式所有割合:
  LIXILグループ 53.22%
  少数株主   45.45%
  公開買付者   1.33%


2.TOB(2020/6/10〜7/21、@2,600円/株)
・LIXILビバ株式:少数株主⇒公開買付者へ


3.TOB実施後(2020/10頃〜11頃)
(1)LIXILビバが株式併合(スクイーズアウト)を実施
・LIXILビバ株主:公開買付者とLIXILグループのみに

(2)資金提供・減資等
・資金提供:公開買付者⇒LIXILビバへ
・LIXILビバ:資本金等をその他利益剰余金等へ振替
⇒分配可能額を確保

(3)自己株式取得(@2,423円/株)
・(自己)株式:LIXILグループ⇒LIXILビバへ


4.TOB価格(a)と自己株式取得価格(b)の推移
・a:2,505円⇒2,590円⇒2,600円へ
・b:2,505円⇒2,423円へ(※)
※みなし配当の益金不参入を考慮


(ご参照) 受取配当等の益金不算入制度の改正
https://www.eyjapan.jp/library/issue/info-sensor/pdf/info-sensor-2015-07-07.pdf
持株割合:1/3超⇒益金不参入:受取配当金の全額


<感想>
 本件は、LIXILグループのLIXILビバ自己株式取得に伴う「みなし配当の益金不参入」のメリットを少数株主宛にTOB価格引き上げで還元したもの。
 (税効果を考えた)本件のような「TOB価格>自己株式取得価格」は好感が持てる。

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元証券マンが「あれっ」と思ったこと
発行者HPはこちら http://tsuru1.blog.fc2.com/
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by tsuruichi1024 | 2020-06-10 08:00 | TOB | Comments(0)